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议市厅丨巨亏21亿!金洲慈航实控人朱要文被出具警示函,31亿商誉压顶,A股珠宝大亨陷债务“危机”

2021-09-28

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金洲慈航迎来“多事之秋”,从2019年初,金洲慈航就陷入债务违约、业绩变脸、高管出走、重组生变的泥潭里无法自拔。

10月29日金洲慈航公告称,近日收到中国证券监督管理委员会黑龙江监管局下发给公司的2份行政监管措施决定书,分别是《关于对金洲慈航集团股份有限公司采取责令改正措施的决定》([2019]28号)和《关于对朱要文采取出具警示函措施的决定》。

监管局指出,经查,发现公司存在以下违规行为:1、未依法披露诉讼仲裁事项;2、未依法披露主要资产及银行账户被查封、冻结事项;3、未依法披露控股股东持有公司股权被冻结事项;4、披露的定期报告存在遗漏或不准确。监管局指出,朱要文作为金洲慈航董事长及实际控制人,未能忠实、勤勉地履行职责,以保证披露信息的真实、准确、完整、及时、公平,违反了《信披办法》第三条规定,决定对采取出具警示函的行政监管措施。

公开资料显示,金洲慈航曾用简称叫金叶珠宝,看名字就知道是做珠宝黄金的,后来又收购丰汇租赁,自此金洲慈航主营业务分为黄金珠宝业务和融资租赁业务。

经营业绩再次下滑,三季报巨亏21亿

10月29日,金洲慈航发布2019三季报,报告期内公司实现营业收入11.43亿元,同比下降88.94%;净利润-21.38亿元,同比下降1169.66%。

金洲慈航称报告期内,宏观经济形势及监管政策发生了较大变化,金融去杠杆不断深入,市场流动性波动加剧。由于境内资金市场银根紧缩,公司融资规模受到一定程度影响,同时资金成本进入上升通道,财务费用增加,使得报告期内业绩下降。考虑到市场投资大环境的趋紧及未来国家政策变化,出于谨慎稳健原则,公司于2018年大幅降低租赁项目投放金额,同时积极处理存续项目低收益、高风险项目,以保障公司资金的流动性和安全性。

2018年度巨亏28亿,财报被出具保留意见

金洲慈航于2019年4月30日披露年报,公司2018年实现营业总收入104.8亿,同比下降10.4%;实现归属于母公司所有者的净利润-28.5亿,上年为10.2亿元,未能维持盈利状态。19年一季度公司实现营业总收入5.9亿,同比下降86.4%;归属于母公司所有者的净利润-8.1亿,同比下降905%。报告期内,资产减值损失同比增加844.1%,影响利润的增长。

值得注意的是,公司在报告期内被会计师事务所出具了保留意见。会计师事务所指出,截至2018年12月31日,金洲慈航控股子公司丰汇租赁融资租赁形成的应收租赁款101.42亿元、委托贷款84.77亿元,收购丰汇租赁形成的商誉36.6亿元,2018年共计提减值准备18.6亿元。受内外部环境影响,丰汇租赁2018年经营业务下滑,部分长期应收款及委托贷款逾期。而由于会计师事务所未能获取金洲慈航计提减值充分、适当的审计证据,无法判断该等资产减值计提是否合理。

收购子公司由“功臣”秒变“包袱”上演业绩大变脸

2015年,彼时的金叶珠宝收购了中植系旗下丰汇租赁90%股权,作价59.499亿元,开始涉足融资租赁业务。根据金洲慈航2015年披露的重组方案,交易对方中融资产、盟科投资、盛运环保和重庆拓洋四名交易对方对丰汇租赁2015年至2017年业绩进行承诺,丰汇租赁90%股权对应的承诺净利润分别为4.5亿元、7.2亿元和9亿元。

最终,标的资产(丰汇租赁90%股权)2015~2017年净利润实际完成情况为5.02亿元、8.06亿元和7.62亿元,累计业绩承诺完成率为100%。丰汇租赁显然成为了金洲慈航的现金奶牛。2015年,仅并表两个月的丰汇租赁为金洲慈航增厚利润1.55亿元,占到公司净利润的比例达到50%以上,2016年及2017年更是一度攀升到80%左右。

然而,三年业绩对赌期刚过,2018年丰汇租赁业绩出现大幅下滑。财务数据显示,丰汇租赁2018年净利润亏损22.33亿元。2018年金融去杠杆的行业大背景使得整个金融行业流动性受到影响,但从盈利8亿到巨亏20多亿的现象实属罕见。

这也直接导致了金洲慈航的业绩亏损,随之而来的噩梦还有多起诉讼、中报净利润创新低以及公开谴责处分等。

年报、半年报问询函接连而至

6月18日晚间,金洲慈航收到了深交所下发的年报问询函。该年报问询函主要围绕金洲慈航负债及2015年高溢价收购的子公司丰汇租赁展开。

三年业绩对赌期刚过,2018年丰汇租赁业绩出现大幅下滑。对此,深交所要求金洲慈航结合丰汇租赁所处行业发展情况、经营环境、业务模式、盈利模式、主要客户等,详细说明丰汇租赁2015~2018年主要业务和客户是否发生重大变化,以及丰汇租赁在业绩承诺完成后的首个会计年度业绩大幅下滑的原因及合理性。

另外金洲慈航发布的2019年半年度报告显示,报告期内实现营收11.34亿元,同比下滑86.40%;归属于上市公司股东的净利润-12.6亿元,较上年同期下滑1,744.57%;基本每股收益为-0.59元,上年同期为0.04元。

今年9月19日金洲慈航再次收到2019年半年报问询函。而次日,该公司及其董事长朱要文、财务总监杨彪、时任董事兼总经理何玉水,更是受到来自深交所的公开谴责处分。

而对于此次2019年半年报问询函,深交所直指金洲慈航主营业务收入和毛利率大幅下降,子公司业绩大幅下滑拟转让,库存商品和货币资金大幅减少,以及涉及多起相关诉讼和高管层集中辞职等问题。

值得注意的是,2019年半年报曾引来三位独董的异议。8月29日上午金洲慈航董事会审议《公司2019年半年度报告全文》及其摘要议案,有5名董事同意,1名董事反对,2名董事弃权。而独立董事夏斌反对,独立董事胡凤滨和纪长钦弃权,主要原因是公司2018年度审计报告被注册会计师出具非标准审计意见,半年度报告未经审计,因此未同意该议案。

头顶悬着31亿元商誉,资金紧张问题浮现

随着丰汇租赁的盈利能力大幅下降,公司报表上其31亿元的商誉或将成为达摩克利斯之剑。截止最新披露的三季报数据显示,目前公司商誉任然高达31.66亿元。

另外,金洲慈航资金紧张问题也陆续浮现。5月中旬,金洲慈航公告称,公司应于2019年5月15日之前支付“17金洲01”的本息合计1.399亿元。截至5月16日,因公司流动资金紧张,未能如期兑付“17金洲01”本金和利息。

而在发生违约之前,大公国际资信评估有限公司就曾下调金洲慈航主体信用等级,将评级展望调整为负面。大公国际认为,金洲慈航经营业绩下滑,表明偿债来源持续恶化、资金链趋紧,偿还债务能力较弱。5月17日,大公国际再次将金洲慈航主体信用等级调整为C。这也意味着,金洲慈航一个月内两遭下调评级。

二级市场上,资本市场的反应总是快人一步。2015年收购预案发布后,金洲慈航的股价最高触及19.43元/股(前复权),如今,仅剩1.89元,股价跌去了近90%,市值目前仅剩40亿左右。

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