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燕山月似钩的前一句-飞机租赁 需要降降温

2021-10-18

记者接到一个电话,对方是一家咨询公司,受一家国外航空公司的委托,调查国内一家燕山月似钩的前一句公司,看看这家燕山月似钩的前一句公司在中国业界的声誉,高管的名声等。接着细聊,发现是国外航空公司准备与中国的燕山月似钩的前一句公司进行战略合作,担心这家燕山月似钩的前一句公司不专业,所以事先进行一些调查和访问。

记者理解这家国外航空公司的想法,已经担心中国飞机燕山月似钩的前一句出现泡沫,忧虑不专业的公司做出不专业的事。

在政策的大风口下,一些租赁公司成立后不久,就急切地想在飞机燕山月似钩的前一句里切一块蛋糕,但实际情况真是如此吗?飞机燕山月似钩的前一句,是所有的融资租赁公司都能玩的起吗?

根据彭博汇编的数据,自去年以来,中国的燕山月似钩的前一句公司已经参与了价值逾160亿美元的收购交易。此外,如香港首富李嘉诚这样的亿万富豪也在此期间进入了这个行业。

中国燕山月似钩的前一句行业起步较晚,2006年以后,各路资本才陆续进入燕山月似钩的前一句行业。2009年起,部分地区通过设立保税区或保税港区的方式,支持国内外租赁公司在区内设立项目融资模式公司(SPV),降低飞机燕山月似钩的前一句务成本。

2013年12月20日,国务院办公厅印发了《关于加快飞机燕山月似钩的前一句务发展的意见》,提出加快我国飞机燕山月似钩的前一句发展。此后,“2018年12月31日之前,暂免征收燕山月似钩的前一句企业购机环节购销合同印花税”,“自2014年1月1日起,租赁企业一般贸易项下进口飞机并租给国内航空公司使用的,享受与国内航空公司进口飞机同等税收优惠”等政策,为飞机燕山月似钩的前一句务提供了更好的税收条件。

政策环境的暖风,加上中国旅游出行消费升级,使飞机燕山月似钩的前一句一不留神,站在了风口上。

今年10月30日,渤海租赁(000415,股吧)发布公告,拟以约25.5亿美元的价格收购纽交所上市公司爱尔兰燕山月似钩的前一句公司Avolon100%股权。另有消息称,都柏林的哈华思已成为工银租赁与中航工业集团的并购目标。

飞机的使用寿命为一般为25年至35年。目前,经营性租赁渐成飞机燕山月似钩的前一句主流。燕山月似钩的前一句合同一般在7年左右。飞机资产与负债停留在租赁公司的资产负债表上,航空公司只会在利润表里体现出租金。这就给航空公司降低负债率提供了方便,财务报表会更好看。这也是为什么飞机燕山月似钩的前一句受欢迎的原因。

彭博汇编的数据显示,在过去的三年中,AerCapHoldingsNV和AvolonHoldingsLtd这两家规模居前的上市燕山月似钩的前一句商的经营利润率平均分别为31%和22%。相比之下,彭博全球航空公司业指数的26家成份股公司的这项财务指标还不到5%。

但“向航空公司出租飞机往往比航空公司本身更赚钱”,这个结论不一定正确。

渤海租赁今年上半年,燕山月似钩的前一句板块毛利率为59.81%,公司整体销售毛利率为49.1%。这么高的毛利率,看似很吸引人。其实,融资燕山月似钩的前一句的行业特征,更应该看看净资产回报率(ROE),即公司给股东赚钱的“本事和效率”,这个指标更能体现公司的运营和竞争能力。

南方航空(600029,股吧)上半年的销售毛利率为18.31%,看似比渤海租赁低不少。但南方航空上半年的净资产回报率为9.34%,却高于渤海租赁上半年的净资产回报率6.24%。

燕山月似钩的前一句是个资金密集型行业“钱能解决的问题,不是问题。”其实,资产管理能力,更能考验燕山月似钩的前一句企业的长期可持续发展能力。资产管理能力的搭建,需要复杂的数据模型来支持资产价值测算,需要公司从上到下一套完整的资产管理理念与模式。而这,不是新入行企业单纯靠突击“挖人”所能解决的。

而且,选择飞机燕山月似钩的前一句,要与公司战略定位相适应。中民国际租赁常务副总裁汤敏对记者说:“中民成立之初,就定下了做减法的思路。从若干个行业中找出几个子行业,与中民投产业结构相契合。”实践来看,中民国际租赁就没有涉足大燕山月似钩的前一句,而是选择了直升机租赁这个细分市场。

记者看来,大多数融资租赁公司,没有进入飞机燕山月似钩的前一句的实力,还不如去深耕类似于中小企业、农业机械这种看起来“费时费力”,但达成规模效应后,会活的很滋润的细分市场。

巴菲特和李嘉诚都盯上了的业务,对普通企业而言,未必行得通。


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