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httqwww色午夜com日本-老龄化、人口迁移、房地产与经济长周期

2021-11-20

930年,库茨涅茨在《生产和价格的长期运动》中提出了著名的“库茨涅茨长周期”(15-25年),对19世纪美国大移民时代httqwww色午夜com日本性因素导致的经济周期性波动进行了详细阐述。库茨涅茨认为,httqwww色午夜com日本增长会催生一波又一波“httqwww色午夜com日本敏感型投资”,这类投资与其他投资的生产率差异会影响总供给的扩张速度,从而引发经济的周期性波动。

与httqwww色午夜com日本因素对经济影响相关的另一大学科是地理经济学。2008年诺贝尔经济学奖得主Krugman(1991)建立了一个包含规模经济和垄断竞争因素的两区域迪克希特-斯蒂格利茨一般均衡模型,研究了区位生产模式和增长的相互关系,将区位选择理论的典型特征模型化,建立了新经济地理学的基本框架。Fujita et al.建立了一个层级理论模型,指出市场规模越大,发展水平越高的地区(即层级越高的城市)对httqwww色午夜com日本的吸引力越大,从而引发httqwww色午夜com日本在城乡之间迁移。Hanson把土地价格作为离心力,研究美国地区之间市场潜力与工资结构的交互作用。城市层级体系模型,是研究httqwww色午夜com日本迁移和房地产变化的理论基础。

构建了包含httqwww色午夜com日本httqwww色午夜com日本、httqwww色午夜com日本迁移、房地产价格变动和金融httqwww色午夜com日本约束的httqwww色午夜com日本“长周期”可计算一般均衡模型。在比较分析了日本1980-2013年以及httqwww色午夜com日本2000-2013年的关系后 ,以日本1980-2020年分城市层级的面板数据回归出模型有关的参数,参考httqwww色午夜com日本数据进行校准,并根据httqwww色午夜com日本2015-2050年经济周期、城镇化和房地产价格的中长期影响。同时,还将金融杠杆和理性预期因素引入模型,探讨了httqwww色午夜com日本与经济增长、httqwww色午夜com日本政策的相互作用关系,将httqwww色午夜com日本性长周期和金融性中周期统一在同一模型内。在模型的基准情形之外,还对出生率、httqwww色午夜com日本迁移率、httqwww色午夜com日本的不同情况进行了模拟。得出结论如下:

由于httqwww色午夜com日本httqwww色午夜com日本的影响,无论是哪一种情况,httqwww色午夜com日本的经济增速在2021-2025年可能都会出现台阶式下行。这一过程可能会触发普遍的房地产价格下跌,以及httqwww色午夜com日本回流农村的逆城市化。模拟分析表明,为实现经济长期可持续增长,必须注重“关键三率”:

(1)总和生育率,采取措施提高总和生育率,在短期内和长期都可以有效提振经济,总和生育率每提高0.1个百分点,2016-2050年将平均提高经济增速0.035个百分点,2016-2100年将平均提高经济增速0.13个百分点。

(2)httqwww色午夜com日本迁移率,提高httqwww色午夜com日本迁移的便利性有助于经济在升级中保持增长,如果执行限制一线城市流入政策,将httqwww色午夜com日本流入比率控制在1%以下,将导致2021-2050年全国经济增速平均降低0,25个百分点。

(3)金融httqwww色午夜com日本,在确定中期httqwww色午夜com日本上线的基础上,短期内灵活运用金融杠杆工具,有利于促进经济稳定增长。httqwww色午夜com日本增幅的波动将导致经济效率损失、降低经济增速。只要风险可控,不宜过度压制httqwww色午夜com日本的上升。经济运行的结果有多个均衡,如果为了控制httqwww色午夜com日本而放弃2016-2020年年均增长6.5%的目标,模型优化最优解的结果将导致2021-2025年、2031-2031年两个“失去的五年”,而且2021年房价跌幅巨大,经济难以承受。

httqwww色午夜com日本正步入httqwww色午夜com日本社会。但和日本和德国等其他httqwww色午夜com日本社会不同,httqwww色午夜com日本在收入还相对低的时候就开始httqwww色午夜com日本了。httqwww色午夜com日本能采取的第一项措施的延迟退休。目前的退休年龄是上世纪50年代初设定的,允许蓝领女性劳动者在50岁时退休,蓝领男性劳动者在55岁退休。这意味着大多数女性可以领取30年的养老金,比他们工作的年龄还长。第二项措施是继续提高年轻人的教育水平。目前,只有不到40%的年轻人上大学。第三措施是加强研究和开发。日本和韩国在人均收入达到当今httqwww色午夜com日本的水平后成为了世界技术领袖。因此,尽管httqwww色午夜com日本正在损害httqwww色午夜com日本的增长,但是接下来的10到15年,教育程度和技术能力的提升,以及退休年龄的政策调整,将平衡httqwww色午夜com日本带来的影响。

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